Pendant la première guerre mondiale, Madeleine, sous couvert d'une maison de couture, donne des renseignements à l'armée française. Elle est amoureuse d'un allemand, soi-disant traître à sa patrie. Victor Saville, petit joueur dans la cour des grands (Hitchcock), tente de donner un sens à ce film d'espionnage au scénario filandreux. L'intérêt principal vient du couple assez incongru formé par le rigide Conrad Veidt et la sensitive Vivien Leigh (bien plus belle que dans Autant en emporte le vent, tourné deux ans plus tard). La glace et le feu dans un récit confus et pas très bien dirigé.