A Narbonne, un jeune homme veut se payer un duffle-coat avant l'hiver et pour cela accepte toute sortes de petits boulots dont celui de Père Noël de rue pour un photographe. Quelques années après Les 400 Coups, Léaud est déjà devenu le héros de la Nouvelle Vague (on le voit même s'arrêter dans la rue devant une affiche du film de Truffaut) et donne au film immédiatement un cachet. C'est un film libre et dense tout en étant modeste, une épopée du pas grand chose. Eustache raconte qu'il cherchait à acheter des chutes de pellicules à rabais pour tourner son film, et qu'il avait contacté Godard pour lui acheter les chutes des pelloches de Masculin Féminin. Godard les lui avait non seulement offert, mais l'avait aussi aidé bénévolement à produire son film en lui filant toute la thune qui lui manquait. La classe.