Cette adaptation d'un roman de Pierre Véry est le premier film produit par la Continental, firme allemande dont l'objectif était de financer des oeuvres 100% françaises, sans propagande allemande (mais avec le droit d'intervenir au cas où le film ne correspondrait pas au cahier des charges). Plusieurs livres passionnants ont décrit ce système ambigu qui a perduré pendante toute l'Occupation. Il s'agit ici d'un récit policier déguisé en conte de fées un tantinet macabre, à moins que cela ne sot l'inverse. Christian-Jaque essaie d'installer un climat poético-fantastique, mais n'y parvient pas tout à fait. L'interprétation est aux petits oignons : Harry Baur, Renée Faure, Raymond Rouleau, Robert Le Vigan, Fernand Ledoux..., et même Bernard Blier, dans un rôle minuscule. Que du lourd et du talentueux.