Ce Phantom of the Opera est un aboutissement pour ce qui est raconté, la chute d'un personnage ayant perdu toute foi en l'humanité. Lon Chaney incarne à merveille cet inconnu reclus de la société, que prendra soin de filmer Rupert Julian au travers des ombres avant d'en dévoiler son visage.
Malgré un rythme décousu, les péripéties s'enchaînant à défaut d'en conserver la psychologie première du personnage, l'ambition gothique du récit (encore plus explicitée au sein des autres adaptations) y est parfaitement retranscrite. Cette adaptation reste une belle réussite dans le catalogue Universal Monsters, qui continuera de s'enrichir par la suite, rendant toujours plus au nom de leurs personnages, leur caractère mythique.