Peu de films sont aussi cultes que ce Phantom, véritable objet de vénération pour cinéphiles, Le film se paye le luxe d'un scénario combinant le mythe de Faust et l'histoire du Fantôme de l'opéra. C'est également une comédie satirique féroce sur le monde du show-business, plus que jamais contemporaine. Et comme si ça ne suffisait pas, la BO de Paul Williams est tout bonnement l'une des meilleures jamais composée.
Par son esthétisme, le film est volontairement kitsch de la même manière que peut paraitre Orange mécanique aux yeux de certains. Mais comme pour le film de Kubrick, c'est un des rares cas où le rococo renforce le film, et ne parait à aucun moment ridicule. Évidemment à la première vision, ça désarçonne un tantinet. Mais ce n'est pas bien grave, vu que c'est le genre de film qu'on regarde plusieurs fois, en le préférant davantage le coût d'après.